志金专稿：2011年的中厚板市场在供大于求的状况下运行，全年需求面的不景气导致年内总体行情偏弱势。一方面，全年中厚板产量同比增长态势，社会库存持续高位；另一方面，国家从紧货币政策，影响下游机械制造业需求偏弱，市场持续成交不利，从而影响经销商、钢厂等多方面日常操作中偏于谨慎。2012年中厚板市场仍将受供求矛盾以及宏观金融、政策面影响，多呈现宽幅震荡态势。
一、上半年价格两度冲高回落下半年超幅下行探底
从价格走势来看，2011年中厚板价格总体呈现“前高后低”走势，正好与2010年价格走势相反，不过依然处于相对历史高位水平。前半年，受宝钢等主导钢厂调涨期货价格以及华东民营钢厂板坯紧缺等方面提振，总体中厚板价格两度冲高，不过由于市场持续成交不利，亦紧随两轮下行探底进程；下半年，自6月底至9月底近三个月时间的盘整表现令多数商家认为下半年不会有大幅波动行情，然而十一小长假之后总体中厚板价格却打开了快速下探的“闸门”， 主要城市中厚板价格跌幅均在10%以上。
截至11月18日， 主要城市中厚板均价为4304元/吨，较1月4日水平下跌了419元/吨，较2010年同期水平下跌了185元/吨；津沪穗三个重点市场，20mm规格普中板价格分别为4100元/吨、4360元/吨、4400元/吨，较1月4日水平分别下跌了210元/吨、460元/吨、150元/吨，跌幅分别为4.9%、9.5%、3.3%。
二、月度产量屡创新高同比明显增长态势
今年以来，国内中厚板月度产量持续高位水平，同时月度产量屡创新高：其中1、3、5月份中厚板月度产量分别为622.9万吨、653.9万吨和676.6万吨，环比增幅分别为3.2%、11.6%和8.9%，除2、10月份分别月产585.7万吨和581.1万吨以外，其他月份月产水平均在600万吨以上。
与2010年同期水平相比，今年中厚板月度产量总体增加态势：其中2月份同比增幅最大，为20.3%； 2010年和2011年月度产量均以5月份最高，2011年当月产量同比增长了49.2万吨，同比增幅为7.8%。从月度产量走势上来看，总体上是“两头低，中间高”， 年初市场库存进入消化阶段，年底中板厂方安排年休，6-8月份节能减排，导致产量的减少；4、5月份市场价格攀升、贸易商补仓收储，钢厂扩大生产，产能利用率上升，从而致使产量明显增长。
2010年及2011年1-10月中厚板产量对比情况
单位：万吨
|
1月
|
2月
|
3月
|
4月
|
5月
|
6月
|
7月
|
8月
|
9月
|
10月
|
累计
|
|
|
2010年
|
522
|
487
|
582.1
|
590.5
|
627.4
|
589.3
|
594.5
|
599.7
|
597.9
|
577.9
|
5768.3
|
|
2011年
|
622.9
|
585.7
|
653.9
|
621.6
|
676.6
|
662.8
|
641.2
|
608.9
|
640.5
|
581.1
|
6295.2
|
|
增量
|
100.9
|
98.7
|
71.8
|
31.1
|
49.2
|
73.5
|
46.7
|
9.2
|
42.6
|
3.2
|
526.9
|
|
增幅
|
19.3%
|
20.3%
|
12.3%
|
5.3%
|
7.8%
|
12.5%
|
7.9%
|
1.5%
|
7.1%
|
0.6%
|
9.1%
|
三、进出口水平总体增长出口方向略有变化
受益于欧美经济的缓慢复苏，以及韩国、印度等东南亚国家需求的上升，今年以来我国中厚板出口总体持续增长态势。据本网统计显示，今年上半年中厚板月度出口，除3、5月份同比增长以外，其他月份出口水平均较2010年要低，其中3月份月度出口量为63.1万吨，同比增长了29.6万吨；下半年，出口量稳步回升，8、9月份月度出口量均高于2010年同期水平。另外，今年出口量峰值是在3月份(为63.1万吨)，而2010年峰值是在6月份(为58万吨)，同比提前3个月。相比之下，今年中厚板进口水平则保持稳步回升。据本网统计，除1月、2月份分别进口中厚板12.6万吨和11.5万吨，相对较低水平外，其他月份进口量均在14-15万吨水平。
从分国别出口情况来看，国内中厚板的主要出口国家(地区)是韩国、新加坡、印度、越南等亚洲国家，出口欧盟地区相对较少。2011年1-9月份累计出口到韩国地区中厚板为141.2万吨，占中厚板总出口量的37%；出口到新加坡地区为24.9万吨，占总厚板总出口量的39%；出口到印度地区为26.3万吨，占中厚板总出口量的7%，出口到这些国家中厚板占中厚板出口量的比例均有所下滑。正相反，出口到欧盟(15国)及其他国家(地区)所占比例则有所上升。
今年1-9月份累计中厚板出口量为367.8万吨，而2010年同期累计出口量为338.3万吨，今年同比增加了29.5万吨，增幅为8.7%；1-9月份累计中厚板进口量为124.9万吨，而2010年同期累计进口量为84.6万吨，今年同比增加了40.3万吨，增幅为47.6%。
四、新增资源量有升有降总体高位水平
分品种来看，中板在产量、出口方面占总体中厚板比重最大，所以新增资源量方面变化基本可以反映总体中厚板新增资源量走势。2011年总体中板新增资源量高于2010年同期水平，主要原因是今年中板产量保持高位增长态势，以及同期进口量的稳步回升。
2010年及2011年1-9月份新增资源量对比情况
单位：万吨
|
2010年及2011年1-9月份新增资源量对比情况
|
||||||||||
|
1月
|
2月
|
3月
|
4月
|
5月
|
6月
|
7月
|
8月
|
9月
|
累计
|
|
|
2010年
|
305.5
|
286.2
|
297.9
|
347.8
|
356.6
|
332.1
|
332.2
|
343.9
|
337.4
|
2939.6
|
|
2011年
|
359.8
|
328.2
|
334.8
|
336.8
|
369
|
373.6
|
338.3
|
327.5
|
371.6
|
3139.6
|
|
增减
|
54.3
|
42
|
36.9
|
-11
|
12.4
|
41.5
|
6.1
|
-16.4
|
34.2
|
200
|
|
增幅
|
17.8%
|
14.7%
|
12.4%
|
-3.2%
|
3.5%
|
12.5%
|
1.8%
|
-4.8%
|
10.1%
|
6.8%
|
从上表所列数据来看，今年以来，除4月份、8月份新增资源量同比减少以外，其他月份均同比增加表现。今年1-9月份累计中板新增资源量为3139.6万吨，比2010年2939.6万吨水平，增加了200万吨，增幅为6.8%。
五、市场库存先增后减下半年消化缓慢
春节过后，前期安排年休的中板厂方陆续恢复生产，并开始对市场发送前期欠交资源；同时，部分钢厂为了减轻厂内库存压力，先后上调订货比例，加快对市场发货速度但对应下游终端需求用户提货热情并不高，致使整体市场中厚板库存积压较多。总体中厚板库存自年初一路上升至3月份最高点，173万吨；随后，市场价格进入下跌通道，贸易商方面开始降价抛货，市场库存在4、5月份出现了大幅的下降；总体国内下游需求偏弱情况下，自三季度开始市场库存进入缓慢消化阶段，11月份市场库存虽有所下降，但一直维持在140万吨以上水平。
六、钢厂上半年厂价高企下半年检修、停产增多
从年内中板钢厂价格政策走向来看，宝钢、武钢、鞍钢等钢厂依然是国内市场、钢厂方面关注的焦点，起着国内厂方政策“风向标”的作用。上半年，基于铁矿石等原材料价格高企，生产成本层面压力偏大情况，国内主导钢厂厂价一直处于高位水平。期间，虽然滞后于市场价格下跌走势，部分钢厂亦有调降、追补政策，但是并不改变现货市场资源成本严重倒挂情况。下半年，十一小长假之后市场价格深幅下跌，异于宝钢平盘政策，鞍钢、首钢等钢厂相继大幅调降远期订货价格；同时，为减少连续降价之后的亏损状态，国内部分中板钢厂陆续安排高炉或轧线检修。
与2010年价格走势相比，今年上半年国内主导钢厂价格走势相对平缓，且涨跌频率、幅度等均相对较小，主要是受铁矿石等原材料成本高企情况支撑，调降意愿较弱，毕竟中厚板现货价格亦持续高位盘整情况；下半年，市场经销商及下游终端方面消极订货，各钢厂订单组织方面多出现困难，同时市场价格“意外”深幅下探以及铁矿石价格的下跌，也增大了调降厂价的压力，是以与2010年同期上涨走势不同，今年主导钢厂11、12月份价格均呈现大幅下降。
七、货币政策面持续从紧下游制造业增速放缓
为抑制通货膨胀，回收过剩资金流动性，今年以来央行方面持续实施紧缩货币政策。连续的加息、提准操作，使得中小企业在煤电等原材料成本上涨压力及用工荒之后，更陷于融资难困境，总体中厚板需求层面偏弱。从年内发布的 制造业采购经理指数(PMI)数据来看，今年下游制造业增速持续放缓。
八、造船新接订单减少行业发展形势严峻
今年1-9月份国内船舶工业经济总体平稳运行，不过受全球经济下滑，航运市场持续低迷影响，新承接船舶订单大幅下降，手持订单持续萎缩，造船企业利润率下降，后期行业发展形势较为严峻。
据数据统计，1-9月， 造船完工量5101万载重吨，同比增长了18.3%，9月份当月完工786万载重吨，环比增长67.2%；新承接船舶订单2902万载重吨，同比下降42.8%；截至9月底，手持船舶订单量16886万载重吨，比上年同期下降13.8%，比2010年底下降14.5%。1-8月份，船舶工业企业主营业务收入利润率为7.5 %，同比下降了2.1个百分点。
后市展望
目前市场情况来看，经过10月份的持续下探，总体中厚板价格已经处于相对低位水平，市场方面虽然对后期需求面仍是不看好，但是普遍继续调降出货意愿减弱。铁矿石价格在大幅下跌之后，近日连续反弹表现。年内CPI回落，房地产调控效果初现等情况下，央行方面连续释放出货币政策微调信号。年前市场价格上扬还是回落？明年市场将如何运行？笔者将从宏观、供需、成本等层面进行分析。
宏观面：从近期发布的一些经济数据来看，今年国家宏观调控已经初显成效：首先，能够显示通胀水平的CPI自8月起连续回落，10月份跌至5.5%，经济学家普遍预测后期CPI将持续回落；其次，与初时的个别楼盘“假摔”不同，10月份下旬以来，国内房价终于拉开下行序幕，部分楼盘降价幅度甚至超过20%；另外，今年以来货币供应量M2增速快速下滑，已经从上年末19.7%的高位回调至今年10月末的12.9%。
央行方面在发布的《第三季度货币政策执行报告》中，首次提出适时适度进行预调微调。近期，央票利率连续三期下降，10月份信贷投放环比大幅上涨20%，资金面紧张局面得以缓解。预计，后期央行调控政策的关注点或将从抑制通胀向兼顾经济增长转变，对部分行业实行定向宽松政策，同时不排除央行下调存款准备金率的可能性。所以，明年总体资金层面将比今年适当宽松，中小企业负担将有所减轻。
供应面：近年来供求失衡一直是制约中厚板价格走势的主要因素。总体产能巨大，产量持续上升，市场库存消化缓慢，去库存化将依然是2012年乃至今后几年内市场方面的主要任务。据不完全统计，目前国内已建成中厚板轧机(含炉卷轧机)有70多套，年生产中厚板能力在9000万吨左右；在建及计划建设的轧机有10套之多，全部投产之后将至少增加2000万吨以上产能。
固然2010年部分钢厂安排高炉、产线检修使得后几个月的产量有所下降，但是明年受压制的产能在市场行情略有转好的情况下集中释放的可能性很大。按照往年产量增长幅度估算，2012年总体中厚板产量增幅将在7%左右，预计将达到8000万吨以上。所以2012年中厚板市场运行过程中依然会背负供应面的巨大压力。
需求面：在国家总体宏观调控的大背景下，虽然有迹象表明今后国家货币政策面将有所放松，对中小企业方面也将加大扶持力度，但是固定投资增速放缓是不争的事实，毕竟预防经济过热，实现“软着陆”是国家宏观调控的主要目标。因此，明年中厚板下游需求层面依然相对偏弱情况。
虽然今年总体出口依然保持增长态势，但是出口形势依然比较严峻：一方面是美国经济复苏缓慢，欧洲主权债务危机加剧，全球范围内通胀压力，影响投资者对国际经济前景不太乐观；另一方面，周边韩国、印度、越南等国一直致力于本国钢铁产业的发展，随着其国内产能的增长，对我国中厚板等品种依存度则有所下降。
成本面：国内钢材价格超幅下跌，使得部分钢材品种价格与生产成本之间出现倒挂，各钢厂方面陆续停止或减少对进口矿的采购，加之港口库存偏高，从而导致铁矿石现货市场价格下跌。在此情况下，淡水河谷方面主动提出下调四季度铁矿石价格，凸显铁矿石供求关系方面已经发生变化，国内钢厂虽然在铁矿石定价方面目前虽仍不具有话语权，但无疑矿山方面已经意识到，在国内铁矿石需求出现萎缩，而其不断扩产，铁矿石供应量持续增长情况下，需要以比较低的供应价格来“诱使”国内钢厂购买其铁矿石。
目前情况看，春节前国内钢材价格反弹上攻的可能性微乎其微，国内钢厂方面继续削减产量，传统轧机、产线年休亦将减少对铁矿石的需求量。因此，我们预计2012年1季度铁矿石价格无疑将处于相对低位水平；同时，我们也要看到我国钢材产能巨大、分布松散的社会现实，一旦政策面出现放松，市场价格震荡走高，对铁矿石需求量亦将呈现增加，铁矿石价格则不难恢复高位。总体来看，明年中厚板成本将呈现“前低后高”走势。
价格周期：从近几年的中厚板价格走势来看，每次价格涨跌都带有一定周期性。每年春节前后，中厚板价格都会有一段时间的上涨，期间市场库存也将迎来一段时间段快速攀升；而后随着需求淡季的来临，市场价格则进入下跌通道，同时市场库存也处于下降阶段；到了需求旺季，下游需求用户补仓增多，市场价格开始上涨，库存方面也再一次出现上升。
随着钢厂方面陆续对前期资源厂价进行追补、调降操作，同时减产、检修规模的扩大，资源供应面压力也有些减轻；年前市场贸易商方面持续清仓避险，市场库存也有所消化，资金层面压力暂时不大，2012年一季度市场将迎来一波补充库存过程，同时中厚板价格将呈现上扬走势。
综合来看，后期国家货币政策面将会适当放松，但“稳健”的主基调不变，而且国内中厚板依然供需失衡状况，明年铁矿石等生产原料价格相对低位，使得钢厂方面在消化高价矿之后，总体出厂价格水平亦将有所下降。我们预计，春节前中厚板将迎来一波上涨行情，但是考虑商家将向银行还款付息，资金层面压力或将明显，总体上涨空间会比较有限。2012年1季度相对宽松的货币环境，有助于商家信心的涨幅，以及市场库存的消化，届时总体中厚板价格走势亦将上涨为主。中长期来看，2012年宏观方面相对负面的消息会比较多，国民经济增速放缓，固定资产投资增速持续下降，以及政府换届政策延续性问题，而且总体下游需求形势也不容乐观，估计明年中厚板价格持续震荡表现，价格高点或比今年略高，矿价等原材料成本决定，低点要比今年要低。
冀公网安备 13020202000413号