2011型材市场微利运行 明年步步需精心

概述：回顾2011年，全球各地的债务危机不断爆发，世界经济在经历两年的回暖之后，在今年又陷入了更加危险的增速下滑阶段。全球大宗商品价格不断震荡，整体高位运行。金融市场动荡形势严峻。由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，在控通胀稳物价的主基调下，货币紧缩政策持续，对钢铁产业链企业特别是中小企业形成严重影响，在如此的背景下，国内型材价格整体呈现先扬后抑走势。

回首年前至今的型材市场可谓波动连连，春节前，整个唐山型材市场被观望的气氛笼罩，有关“冬储”的操作仍多为谨慎，终端在等待一个合适的时机入场采购，虽市场需求清淡，但由于受铁矿石、煤炭等原燃材料价格持续上涨、市场预期较高以及国际市场钢材价格大幅上涨等因素影响，2011年初型材市场在成本的拉动下，呈现了“开门红”的局面，唐山地区工角槽平均较12月底增长250元/吨左右。

经过节前短暂的拉涨之后，由于终端需求不济、市场倒挂严峻、库存压力巨大、成本支撑不足、加息预警强烈以及商家恐慌心理等等因素，使得型材价格承压下滑，而贸易商以降价促销来出货，达到回笼资金的目的，但在整个钢市呈弱势的背景下，价格反弹显无力，且国内部分主导钢厂大幅下调出厂价格，使得钢材期货、电子盘大幅下挫，钢价上调动力不足，到三月中旬市场调整到阶段性底部，此阶段工角槽累计下调350元/吨。

随着春意渐浓，贸易商大量补货推动整个钢材市场需求有所释放，而钢厂方面个别规格缺货，也成为价格上行的利好因素；受钢坯价格助推作用影响，价格不断走高，成本支撑较强劲；期货、电子盘等资本市场高开高走，对商家心态向好有一定影响，本地外地贸易商多采货补仓，因此商家多数上调价格，而价格的上涨，更加刺激了贸易商的采货积极性；另一方面是日本地震影响，短期2-3天是利多炒作因素浓，对钢铁减产和未来债后重建需求预期较强。

由于前期型材价格不断下滑，且跌幅较大，达到了商家的一定的心理价位，因此本月开始补库存增多，市场交易活跃，出货量大增，率先带动部分商家上调价格，而同时坯料市场价格也开始上行，且期钢开盘后大幅冲高，同时对商家的心态起到提振的作用。源于成品材市场表现积极，钢坯价格续涨，继而给型材市场一定支撑。

八月份的前期，借助于钢厂上调出厂价格的动力影响，国内型钢市场价格一度步入上行通道。不过，在标普下调美国主权信用等级之后， 金融市场大幅下挫，钢材市场受到冲击，型钢价格也出现弱势回调，九月伊始，型钢主导钢厂纷纷上调出厂价格，希望得到市场成交放量的配合，启动一轮上涨行情。然而事与愿违，传统的“金九、银十”钢材需求旺季，给了我们一个美好的遐想，但却没有应验，型钢价格上涨之路也就自然搁浅。目前国际经济脆弱而多变、国内经济通胀压力难减，紧缩的货币政策以及固定投资增速的减缓，为后期钢材市场走势增添了阴霾，迫使短期内型钢市场价格弱势运行，钢铁现货市场大幅下跌。9月中下旬起，市场价格回调幅度进一步拉大，市场呈现大幅下跌局面。

经过三个月的快速下跌，进入11月型材市场跌幅趋缓。但行情仍不容太乐观，从目前来看，国内紧缩政策最严厉的时期已经过去，政策面定向宽松的消息接二连三。但是国际方面尚存在较大的不确定因素，欧债危机随时可能再次对市场投下重磅炸弹。钢铁行业方面，钢厂减产正在继续、矿石反弹的基础不够牢靠。目前是钢材需求的淡季，在下游需求不能跟上的情况下，钢市也不具备大幅反弹的条件。不少钢厂采取了减产和检修措施，目前仍在持续，我们认为，后期钢材市场继续杀跌的动力将明显减弱，但是由于目前钢材需求疲软及市场资金紧张的格局并未缓解，已经能够赢利的中小企业已经恢复了生产，因而后期钢材市场仍难言乐观。随着消费淡季来临，钢材需求总体呈下降趋势，但后期考虑到受钢材产量下降、社会库存减少，经济增速和通胀双双趋势性回落、货币政策有持续放松的可能等因素影响下，钢价跌幅将有所减缓。

11月份我国出口钢材420万吨，同比增加130万吨，增长45.1%；环比增加37万吨，日均环比增长13.3%。进口钢材123万吨，同比减少15万吨，下降11.1%；环比增加2万吨，日均环比增长5.4%。11月份我国进口钢坯11万吨，出口钢坯0。将钢材折算为粗钢，11月份我国净出口粗钢305万吨，同比增加152万吨，增长99%；环比增加31万吨，日均环比增长15.1%。当前全球经济增长的不确定性较多，外需疲软以及其他国家不断对 钢材出口企业采取贸易保护主义措施依然制约着我国钢铁产品的出口。由图二中也可以看出，10年后半年至今，型材的净出口增速趋于平缓。

1-11月，我国固定资产投资为269452亿元，同比增长24.5%，增速较1-10月回落0.4个百分点。11月当月实际增长18.6%，较10月份大幅回落10.5个百分点。1-11月房地产开放投资为55483亿元，同比增长29.9%，增速较1-10月回落1.2个百分点，单月房地产投资增速由上月的25%回落至20.2%，新开工面积、施工面积等先行指标继续回落，单月商品房销售面积连续两个月同比负增长。中央政治局会议和中央经济工作会议明确提出，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，预计我国房地产市场开始进入深度调整期，并将带动固定资产投资增速进一步下滑。

11月份规模以上工业增加值同比实际增长12.4%，比10月份回落0.8个百分点。11月份， 制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。其中新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内，反映市场需求总体走低，企业生产经营困难从成本提高转向订单不足，侧面反映出对钢材需求的后劲不足。 汽车工业协会统计数据，11月汽车产销169.50万辆和165.60万辆，同比下降3.41％和2.42％；起重机、挖掘机和压实机等机械生产，在近几个月产量增速持续回落或者负增长。四季度以来包括冰箱、空调在内的家电开始进入销售淡季，家电下乡政策进入退出期，以旧换新将于本月底结束，整个家电生产也将进入低速期，对钢材需求不旺。

近期工信部发布的《钢铁工业“十二五”发展规划》指出，“十二五”期间，我国经济增长将以内需拉动为主，经济发展仍将保持平稳较快势头，但国内生产总值增长速度比“十一五”期间将有所降低，固定资产投资增速将减缓，消费及第三产业对经济增长的拉动作用将逐渐增强。我国经济发展对钢铁消费需求还将继续增长，但增速减缓。

2012年，将是我国政府的换届之年，也是我国各项规划集中启动实施的一年，“调结构，转变经济增长方式”仍将是经济发展的主基调，经济增长虽将有所放缓，但仍将保持较快增长速度。

2012年，对于钢铁下游行业来说，基础设施建设投资和工业生产的增长速度也将较2011年有所放缓，对钢铁需求的增长也将是减缓的趋势，我国粗钢产量预计在7.3亿吨左右，增速回落至6%左右。

2012年，全球经济形势仍然严峻，复苏趋缓，发达经济体结构调整乏力，受主权债务危机拖累，财政刺激空间压缩，而私人部门需求迟迟不能接替公共需求，经济增长动力不足。2012年，虽然发达经济体仍将维持宽松的货币政策，但财政政策着眼于中长期整顿，即便不爆发深度危机，增长也将处于2％以下。新兴经济体经济增长虽然好于发达国家，但由于国际市场动荡，出口条件恶化，资本流动的冲击正在加大，新兴经济体难以避免波及。因此在全球需求放缓、人民币升值和贸易保护主义仍然盛行的前景下，2012年我国钢材出口量或许难以达到今年水平，预计全年钢材出口量保持在4000万吨左右。

2012年，我国钢铁工业将面临国内外需求增速放缓的局面。而钢铁工业在“十二五”规划的指导下，在节能减排、淘汰落后和提升钢材产品质量等方面将得到逐步推进，钢铁市场的结构性过剩将有所好转。

当前中小钢铁企业产量有所恢复，减产效应有所减弱；后市预期不乐观，冬储仍未展开，钢材社会库存不高；铁矿石等原材料价格弱势盘整，成本支撑仍然不牢固；主导钢厂明年1月份价格以平盘为主，市场拉涨信心不足；国际经济形势严峻，钢材出口将维持低位。综合来看，短期内下游行业增速将保持惯性回落趋势，加上季节性因素影响，钢铁需求仍将延续萎缩态势，而未来经济形势严峻、后市信心不足，市场不具备往年大幅提价的基础和动力。