型材市场二月翘尾 众待需求拉开帷幕

概述：当前国际、国内钢材市场整体环境还未有实质性的好转，春节归来，天气仍较为寒冷，终端开工情况欠佳，国内市场继续处于钢材消费淡季，因而社会库存明显增加，市场不断承压，钢材价格继续下降。在市场弱势的背景下，钢厂方面的压力亦较大，减产限产仍在继续，而月底出现的拉涨局面，表明了商家思涨心切，但后期市场的走势仍需关注终端需求的开启程度。

本月工角槽走势仍是以震荡为主，后期走高幅度较为明显，截止2月29日，5号角钢4240元/吨，较月初累计涨220元/吨； 16号槽钢4200元/吨，累计涨140元/吨；18号工字钢4160元/吨，累计涨120元/吨。持续的跌势在一月份戛然而止。主要是贸易商普遍反映价格已经跌至低位，加上冬季各地区工程量锐减，刚性需求持续下降，没有需求来提振市场，价格再低也不能带动交易量攀升，更多的贸易商选择持稳观望。年前贸易商都在积极回款，尽量降低库存，增大自身操作空间，十分谨慎。春节后的型材市场仍然受到各方考验。资金方面整体偏宽松，但是信贷成本仍较高，放量也受限，一些基础建设投资受影响；矿石价格上扬带动钢材成本上升，对价格也形成一定支撑；年后库存增加，但较往年同期增幅不大，操作亦有空间；二月后期，商家盼涨情绪高，且对三月份市场存有期望，加之需求略有释放，由此出现翘尾行情。

铁矿石价格仍然较为坚挺，节后由于贸易商和矿山看好钢厂需求推涨进口矿价格，目前63.5%品味价格维持在147美元左右。前期钢材价格的大幅下跌，原材料价格也一路下滑，且钢坯价格仍旧在不断下跌过程中，屡创新低，交易较清淡。部分坯料厂家已出现亏损，停产检修较多。临近月底钢材市场发力，钢坯至下游调坯轧材协力拉涨，钢企扭亏并实现微利，原料采购意愿增强。进入2012年以来，国内主流型材厂马钢、莱钢等一线钢厂出厂价格与之前基本持平，从目前的成本和市场价格来看，贸易商手中一线钢厂资源价格倒挂现象普遍。二线调坯轧材企业出厂价格波动较频繁，但基本跟随钢坯价格走势，预计后期钢价的成本支撑依然较强，从而制约回调空间。

由于目前国内型材产能比较过剩，又受到需求不济以及市场价格暴跌的冲击，去年进入四季度以后很多型钢厂家都安排检修、减产。春节期间虽然主流型材钢厂排产情况正常，不过小钢厂大多数停产放假，而且小调坯轧材厂家生产灵活，可以随时开工和歇业，因此一旦市场回暖，钢厂开足马力，产量的过剩问题会很快凸显出来。综合来看，虽然目前国内型钢产线停产、检修情况较多，不过由于小钢厂的陆续复产，因此后期型钢供给压力较大。

今年全球经济复苏存在曲折性和复杂性，我国经济发展中的不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题也很突出，随着经济增速放缓，钢材需求会有所减少。但同时也要看到，今年我国经济发展基调是“稳中求进”，虽然国民经济增长速度有所回落，但平稳较快发展和转方式、调结构的总趋势不会改变。为适应市场需求形势变化，自去年4季度以来，钢铁企业主动减产、控产，加快产品结构调整，市场供需矛盾没有进一步加剧。现阶段国内市场仍呈供大于求局面，钢材价格大幅上涨动力不足。目前 仍然处于低温季节，户外工程开工有限，且由于商品房市场的持续调控，1月 70个大中城市新房价格环比全面停涨，房地产新开工项目大幅下降的概率加大，建筑用钢材特别是螺纹、盘圆、焊管等需求不可避免地减少。1月铁路基本建设投资仅87亿元，同比减少76%，固定资产投资122亿元，同比下降69.6%，降至2009年以来最低点，铁路基建仍处于艰难恢复期。汽车、家电、机械制造等行业增速放缓、需求减少。 汽车工业协会发布数据，1月份 汽车生产129.94万辆，环比下降23.20%，同比下降27.47%；销售138.98万辆，环比下降17.75%，同比下降26.39%。 机械工业联合会预计，2012年机械工业主要经济指标增速仍将下降，主要经济指标将呈前低后平之势，一季度末或二季度中可能达到低点，全年产销增速预计约18%，利润增速预计约12%。

据海关统计，2012年1月份我国出口钢材373万吨，同比增加62万吨，增长19.9%，环比基本持平。进口钢材92万吨，同比减少72万吨，下降44.1%，环比减少28万吨，环比下降23.3%。1月份我国进口钢坯2万吨，出口钢坯0。将钢材折算为粗钢，1月份我国净出口粗钢297万吨，同比增加148万吨，增长99.5%；环比增加31万吨，增长11.7%。考虑 农历新年假期影响接单，2月份钢材出口量或将维持低位。据统计2011年 进口型材为337310吨，同比减少19.5%，出口型材为2569095吨，同比增长33.3%。2011年以来， 大中型材进口量较平稳，略有减少趋势，出口量逐渐增加。目前 大中型材进口以及出口量虽然跟目前整个进出口形势走势一致，但整个进出口的量占全部进出口钢材的量是比较小的，这也说明国内大中型材的总体情况是自产自销为主；无论进口情况与出口情况均对目前的行情走势影响不大。

国家信息中心2月9日发布的报告称，全球经济下行风险加大，出口增速继续放缓，房地产、基建等投资明显降温拖累固定资产投资增长，一季度我国宏观经济仍将呈现平稳回落态势，预计GDP增长8.5%左右。1月份 消费者价格指数（CPI）同比上涨4.5%，终止了此前5个月持续下滑的趋势。1月份信贷增量和货币供应量大幅低于预期，其中新增人民币贷款以7381亿元而回归到了1万亿元以下，1月社会融资规模为9559亿元，比上年同期少8001亿元。1月末，狭义货币(M1)同比增长3.1%，比上年末低4.8个百分点；广义货币(M2)同比增长12.4%，比上年末低1.2个百分点。央行宣布2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次调整距上次下调已经两个半月，显示出货币政策调整稳健、谨慎，从历史数据来看，存款准备金率的变化对钢材价格的影响存在明显滞后性，2011年上半年持续紧缩的货币政策对钢材市场的影响到9月份才有所显现。因此我们认为此次下调存款准备金率释放了一定的流动性，对市场资金面影响总体有利，不排除象局部地区，由于超跌，贸易商在政策的配合下进行拉涨的可能，但后期是否会对价格走势产生实质影响，仍要看其政策的持续性。此外，相关行业支持政策尚未出台，如保障房建设方面的融资到位情况、报建审批，家电、汽车等行业在去年优惠政策取消后新政策的出台问题，都还充满不确定性。

近三个月以来 大、中小型材产量连续减少，这将对后期型材的相对稳定的运行提供比较强的支撑；另外据市场反馈的信息来看，各主要地区城市大中型材的库存量均处于较低水平，当然这也和大中型材的经销周期比较长，产品用途相对集中有关系；但较低的库存也有利于目前整个型材市场行情的走稳。

而且从国际市场的消息来看，亚洲市场继续好转，韩国钢厂继续提价，随着废钢价格走稳，预计后期东南亚市场将上涨。欧洲市场涨跌互现，虽然市场需求疲软以及进口压力加大，但钢厂仍然计划上调4月份薄板价格。但美国市场开始走弱，废钢价格下滑以及进口压力陡升，长材和部分薄板价格下滑。总体上判断短期内国际钢材市场将持续坚挺，这将对目前较为脆弱的市场带来一定的信心，有利于目前市场的稳定。

但市场走势不利因素仍比较多，一是年后钢材市场短暂的开门红之后价格再次出现明显下跌，目前国际、国内钢材市场整体环境还未有实质性的好转。二是若市场价格后期出现回升，前期停产的部分钢厂将重新投产，将给型材市场带来一定压力。三是目前下游行业的实际需求并未有明显的放量；而且目前无论是贸易商，还是终端用户，资金紧张都是一时难以解决的棘手问题。

综上所述，短期内大中型材走势将面对着胶着的市场局势，价格上涨与下跌均面临着较大的压力；但从整体上来判断，大中型材走势仍然比较稳健，三月份 大中型材市场将主要以震荡盘整为主，中后期或将逐步稳定上行。