8月份焦炭市场回顾及后期展望

【前言】七月份焦炭供需矛盾加剧，钢价下跌，钢厂进一步打压焦炭价格，焦炭市场价格出现20-40元/吨的下跌。7月份国内各地钢厂检修力度增加，焦炭需求量萎缩；同时焦化企业保持较高的开工率，焦化企业厂内库存累计增加，产销压力加大，销售价格被动接受降价。7月份炼焦煤价格相对坚挺，焦化企业面临上下游双压力，价格难有支撑，价格出现回落。8月份焦炭供应过剩难有缓解，钢厂减产力度或日益增加，供需矛盾加剧，焦炭价格短期难有好转，八月份或继续下探。

　　一、焦炭市场供需简析

　　1、焦炭日产量有所恢复

　　国家统计局发布数据显示，6月份 焦炭产量3868万吨，同比下降6.9%。1-6月份 焦炭产量为22638万吨，同比下降3.4%；日均产量128.9万吨，较上月大幅增加，接近正常日产量130万吨的水平。在六月份焦炭市场供需弱平衡的情况下，焦化厂生产相对正常，产量有所增长。六月中下旬钢厂在亏损及政策影响下高炉开工率有所减少，焦炭需求减少，在焦企整体仍处亏损、资金紧张的影响下，焦化厂再次限产，受银行收贷及成本增加影响，限产力度有限，7月份焦炭产量或有所减量。

图：2013年至今焦炭产量及增速对比图

　2、六月焦炭出口环比大幅降低

2015年6月焦炭出口量环比上月大幅下降，出口价格继续回落。数据显示，6月份 焦炭出口50万吨，较5月份骤降73万吨，环比下降59.3%，同比下降3.85%。出口均价167美元/吨，较上月下跌4美元/吨。据反馈，6月份国内焦炭价格平稳，销售尚可，出口略显迟缓，进入7月份国内焦炭价格继续下跌，后期焦炭出口持续出口量增加、价格继续下跌的态势。

图：2013年以来焦炭出口量及均价走势图

3、天津港焦炭库存小幅减少 价格继续回落

　 天津港7月份焦炭库存略减，截止7月31日天津港库存达到184.6万吨，较7月底195万吨的量减少10万吨；受钢厂检修采购焦炭迟缓影响，天津港焦炭库存下跌较缓慢；华北地区焦炭采购价格回落，港口价格下跌，出货仍显迟缓。截止月底，天津港二级焦平仓价格810元/吨。

4、下游钢厂检修加剧 焦炭需求明显萎缩

　　　　7月份国内钢厂在钢价大跌、亏损加剧、环保严查的影响下增加检修力度来规避风险，华北地区尤其明显。唐山地区钢厂于6月中下旬开始减产，截止7月24日唐山高炉开工率88.74%，逐步呈回落态势；邯邢地区部分中小型钢厂保持焖炉状态，暂停采购原燃料。据不完全累计，河北省受高炉检修影响日均生铁产量达5.83万吨，折合焦炭需求量在2万吨左右。截止月底， 范围钢厂高炉检修影响铁水的量来看，影响日均铁水20万吨。据悉国家环保部要求邯郸、安阳地区在8月下旬至9月上旬其间减产30％。随着后期钢厂的检修力度逐渐增加，焦炭需求量持续萎缩。

　二、焦炭市场回顾

　 7月国内焦炭市场价格在钢厂检修力度增加需求萎缩、焦化厂自身供应增加的利空制约下继续回落，幅度在20-40元/吨，焦化厂库存略有增加，产销压力加大，接受钢厂降价要求。山西地区焦化厂出厂价格较乱，焦化厂开工率相对偏高，受银行收贷影响减产较少，大中型焦化厂开工70%左右，中小型焦化厂开工较低，约50%-60%；目前山西一级车板750元/吨准一级690-700元/吨，二级焦报价乱，低位600元/吨，主流620-650元/吨。
　 河北地区钢厂高炉开工率下降较为明显，需求萎缩，钢厂采购稳中有降；邯邢地区钢厂检修力度更是明显，部分中小钢厂停采焦炭，导致焦化厂出货滞缓，价格一落再落。7月底焦炭价格唐山准一级870-900，二级820-840元/吨，邯邢地区二级720-740元/吨准一800到厂价弱势下跌。　　
　 华东焦炭市场价格稳中回落，焦化厂开工率较高，据反馈，焦化厂焦炭库存略有增加，销售难度加大；徐州部分焦化厂库存为历史新高点，周边钢厂减产暂时停采，焦化厂承压生产，后期价格或继续以回落态势为主。现山东730-770承兑出厂。

图：2012以来冶金焦市场价格走势图

河北钢铁集团7月份再次下调焦炭采购价30元/吨，上半年累计降幅240元/吨；河北唐山、石家庄及邯邢地区钢厂检修力度有所增加，钢厂压价较为明显。在钢厂检修加剧，焦化厂企业开工率略高的制约下，钢厂采购价继续下跌，国内钢厂普遍下调20-40元/吨。月底华北地区因阅兵、世园会等影响生产消息刺激，钢厂再次提出降价诉求，焦化厂在供应过剩、库存积压的制约下或接受钢厂降价，8月份焦炭价格或继续下跌。

表：重点钢厂焦炭采购价对比图

单位：元/吨

三、焦炭期货主力合约低位下调

　 七月月焦炭期货主力合约j1509月初以868元/吨开盘，上旬上涨至高点884.5元/吨，随后大跌至最低785元/吨。下旬基本底部盘整运行，月末收盘823.5元/吨，较天津港准一级焦炭860元/吨的平仓价格低36.5元/吨。目前焦炭现货市场仍不乐观，期货市场后期或继续盘整下行为主。

图：2013年至今焦炭主力合约量价对比图

　四、市场预测：

　 七月焦炭市场在供需矛盾突出、焦化企业产销压力增加、钢价继续下跌的制约下继续下行。当前钢厂在阅兵、世园会环保压力及亏损压力下或继续保持限产，焦炭需求进一步萎缩；焦化企业的开工率保持高位，产量或处高位，供应过剩，整体供需矛盾加剧；上游原料煤价或有小幅回落，成本减少，八月份钢厂或继续打压焦炭价格，焦炭市场难有明显改善。