8月焦炭市场回顾及9月展望

【概述】8月焦炭市场供不应求加剧，焦炭价格节节攀升。华北地区焦炭累涨约300元/吨，其他地区也有220-280元/吨左右的涨幅。月初焦企开工略低，钢厂需求较盛，河北焦企提涨30元/吨，并迅速普涨。中旬山西部分路段公路检修禁行，焦炭汽运运输受阻，下游钢厂到货量减少，焦企顺势提涨3次累计150元/吨。下旬焦炭汽运多加价绕道发运，钢厂到货量有所增加，但依旧紧张；焦企连续两次上调120元/吨，涨势难止。9月焦煤供应持续偏紧，焦企开工难有大的提升，钢厂受传统旺季影响开工或进一步提升，市场供不应求情况恐更甚，9月焦炭价格稳中向上。

　　第一部分 市场回顾

　　 8月焦炭市场供不应求状态持续，焦炭价格大幅拉涨，河钢集团焦炭采购价格累计上涨280元/吨，山东永锋累计上涨250元/吨。上旬焦企受运输不畅、焦煤紧张影响开工较低，市场资源紧张，焦企顺势提涨80-100元/吨；钢厂开工高位持稳，需求稳定，积极采购焦炭，库存略有上升。中旬焦炭多加价绕道发运，下游需求高涨刺激焦企开工小幅上升，但焦炭供不应求状况无明显改善，焦炭价格拉涨约100元/吨；钢厂焦炭库存没有明显增加，多加价保量补充库存。下旬车等焦炭落地现象更盛，钢厂采购困难，焦企继续提涨100-120元/吨左右；钢厂奔赴外地积极寻求焦炭资源，焦炭库存不增反降。

1. 焦炭产量同比略降

　　 国家统计局数据显示，7月份我国焦炭产量3731万吨，同比减少0.8%。煤矿276工作日的严苛执行限制了焦煤供应量，7月环保巡查组进驻多地督察制约了焦企开工率，焦炭产量同比小幅下滑。8月焦炭价格节节高升，焦企利润增加，生产热情高涨，预计8月焦炭产量小幅增加。

　　2. 焦企库存连续下滑

　　　截至26日， 独立焦企焦煤库存环比下降约9%。焦煤市场资源紧张，且价格接连上涨，导致焦企产量释放不明显；钢厂开工持续高位，焦炭需求旺盛，采购积极。两方面因素导致焦企库存一降再降。

　　 截至26日， 样本独立焦企开工率69.64%，环比上月增3.32%。下游需求旺盛，市场资源供不应求，焦炭价格一再拉涨，焦企利润可观生产热情高涨。8月中旬唐山地区突发环保限产，部分焦企延长结焦时间至36小时，远郊企业也有不同幅度限产，造成唐山本地焦炭紧缺，钢厂加紧采购邯邢、山西等地资源。山西地区月初部分路段交通不畅，焦炭出货受阻，焦企有小幅限产；而后市场需求趋紧，焦炭汽运多加钱绕道发运，焦企开工稳步上升；截止26日，山西样本独立焦企开工达80.12%，环比月初增加1.1%。

　 钢价震荡上扬，钢厂利润丰厚，生产热情高涨。据中联钢数据统计，截止26日 高炉开工88.63%，环比月初增加0.76%；唐山地区样本钢厂高炉开工90.22%，环比月初增加1.86%。唐山市政府月中发文要求减少工业生产污染物排放，部分钢厂提前备有烧结矿受限产影响有限，高炉开工稳步上升；26日丰润区加大对当地部分钢厂的监管力度，企业开工受到影响；9月唐山环保结束，燃煤轧钢企业恢复生产，高炉开工将继续上升。华东长江流域钢厂下旬备战G20，高炉开工略受影响。

　　 据国家统计局数据显示， 7月我国生铁产量为5780.72万吨，同比增长1.74%。8月河北地区除唐山个别高炉略有检修外，钢厂高炉平均开工率处高位，钢价震荡盘整，钢厂在大幅利润驱使下积极生产；华东地区钢厂受G20影响开工略有下降。9月唐山解除环保限产，华东G20会议结束后钢厂开工或将恢复，第二轮环保督查组 巡查即将启动，预计9月生铁产量同比稍增。

　　 海关最新数据显示，7月份我国出口焦炭110万吨，同比增加36.5万吨；出口均价136.91美元/吨，同比降低9.83%。7月中旬国内焦炭价格破位上扬，外贸签单价格多有滞后，出口均价同比去年略有下降。市场同期外贸价格高于内贸，焦企追逐利益，外贸签单数量增多，出口量同比增加。8月份国内焦炭价格大幅上涨约300元/吨，外贸价格同步上涨，预计8月焦炭出口量价齐增。

　　8月份天津港焦炭库存小幅上扬。截止8月31日，天津港焦炭库存达210.57万吨，同比增加11%。据调研，华北地区钢厂焦炭库存持续低位，市场资源紧张，部分贸易商高价抛货致使天津港库存小幅上升；短期焦炭资源紧张状况无明显改善，钢厂采购积极，焦炭外贸交易平稳进行，预计9月天津港焦炭库存或小幅下降。

　　 8月钢厂高炉开工稳步上升，焦炭需求旺盛；华北地区运输仍不甚通畅，钢厂正常采购受到影响。钢厂开工攀高不断消耗焦炭库存，后续到货量却持续紧张，焦炭库存低位告急。据调研数据可知，26日河北省样本钢铁企业焦炭库存平均可用6.83天，环比上月略减；唐山样本钢铁企业焦炭平均可用8.27天，环比减少0.41天。河北、安徽地区钢厂奔赴山东、山西等地积极寻求焦炭资源，面对焦企提涨基本无话语权。

　　第二部分 后市展望

一、焦炭产量增加不明显

　　 8月焦企受焦煤资源紧缺影响开工提升较小，焦炭产量增加有限。1-7月 各地累计退出煤炭产能9500多万吨，完成全年任务量的38%；下半年煤炭去产能力度加大，焦煤供应越发紧张，焦炭供不应求恐加剧。9月份焦企开工在下游需求支撑下或仍将高位持稳。

二、下游需求持续高涨

　　 8月钢厂高炉开工持续回升，远高于去年同期水平。1-7月 28个产钢地区和中央企业累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年任务量的47%。钢铁去产能进度优于煤炭，但钢厂原料需求总体仍较旺盛，下半年部分产能落后的钢厂将陆续停产或关停部分高炉，焦炭需求适度萎缩。9月属钢材销售传统旺季，预期钢厂生产热情高涨，焦炭需求同步升高。

　　 综上所述，后期煤炭去产能大力推进，焦煤供给持续紧张；焦企开工受环保、焦煤供应、资金等因素影响难有大的放量，焦炭产量增加有限；钢厂受钢市需求刺激开工稳步上升，焦炭需求旺盛。焦煤价格接连上涨对焦炭价格形成有力支撑，9月份焦炭焦炭或稳中上涨，涨幅100-150元/吨左右。