8月焦煤市场回顾及9月展望

【概述】8月份 各地仍继续执行去产能政策，煤炭产量下降明显，煤炭资源供不应求。下游焦炭价格大幅上扬，焦企利润尚可，生产积极性较高，对焦煤需求旺盛。8月山西焦煤集团因尚有库存且运输受限影响，实际出厂价格保持平稳运行，当地煤价出现50元/吨左右的涨幅；山东及华东地区因煤资源紧张，焦煤价格上调较为频繁，累计上调4次合计80元/吨。在国家去产能政策调控下，9月份煤炭产量仍难有放量，焦煤供应或持续短缺；需求在下游企业盈利可观、生产积极的支撑下仍继续释放；焦煤价格则继续保持上涨态势。

　　一、八月份市场回顾

　　1.国内煤价格： 各地区均有不同程度上涨

　　8月份主要产地炼焦煤价各有不同程度上涨。山西地区各个煤矿严格执行去产能政策，柳林地区高硫主焦煤价格略有上调，至今运输依然不畅，给下游企业补库增加困难。河北地区，唐山地区炼焦煤上涨20-30元/吨，邯邢地区炼焦精煤上涨70-80元/吨。山东兖矿、山能气精煤和1/3焦煤价格有所上涨，涨幅在40-70元/吨。内蒙古五原地区主焦精煤价格上涨50元/吨。国内去产能政策或更加严格执行，焦煤资源持续供不应求。

　　图1：炼焦煤产地价格（元/吨）

　　

　　2.进口煤价格：上涨明显

　　8月份进口煤价格上涨比较明显。由于焦煤产区：山西去产能导致煤炭产量下降，资源紧张，运输不畅；内蒙古地区月初环关停煤矿和洗煤厂；华东、河南地区煤矿去产能有序进行。导致焦煤市场供应量明显下降，进口焦煤借此上调煤价，澳洲焦煤（A8,V24,S0.5,G80,Y15）港口自提价报132.5美元/吨，较上月末上涨30美元/吨，目前国内焦炭上涨势头强劲，后期进口煤价格稳中有涨。

　　图2：炼焦煤国际价格（美元/吨）

　　二、九月份市场展望

　　1.需求：焦炭利润尚可，焦煤需求旺盛

　　本月内唐山普方坯价格上涨230元/吨，目前各品种吨钢利润均保持在200元以上，钢厂焦炭库存普遍较低，采购积极。开工率来看，钢厂开工率略有上升，焦化厂开工率有升但受原料煤采购困难影响产量难以大幅提高，目前焦化厂开工率均保持在70%-80%，个别自有煤矿企业开工率较高。目前钢厂、焦化厂焦煤库存处于低位水平，加上山西部分路段不畅影响，到货不及时，钢焦企业补库相对困难，采购仍较积极。9月下游用户采购需求仍较强势。

　　图3：独立焦化企业焦炉开工情况（%）

　　2.供给：限产效果明显

　　煤矿严格执行276天工作日制度，不合格煤矿关停整顿，淘汰落后产能，产量继续减少。7月份 煤炭2.7亿吨，同比下降13.1%，环比降低2.7%；1-7月累计产量19亿吨，同比下降10.1%。铁路煤炭发运10.5亿吨，同比下降11.5%。进口1.3亿吨，增长6.7%。山西、山东等产煤大省严格执行去产能政策，环保政策同步进行，煤矿产量明显下降，焦煤供应持续保持减少态势。预计9月份焦煤资源供应依然呈紧张态势。

　　山西焦煤集团自9月1日起，炼焦煤产品价格上调30-95元/吨，其中屯兰、马兰焦精煤上调80-90元/吨。华东地区计划对9月份主焦煤山跳80-100元/吨，其他品种均有30-70元/吨上调。其他区域煤企表示焦煤价格根据情况进行上调。

　　图4：煤炭产量变化（万吨/日）

　

　　3. 总结

　　总体来看，上月炼焦煤各地区均有上涨。当前国内煤矿受去产能、环保等问题影响，煤炭产量有明显下降，整体供应紧张。目前山西地区焦煤资源紧张，下游采购积极，加之运输不畅，到货有延迟，困扰下游焦企补库困难；其他区域整体供应同样紧张，市场供需缺口较大；进口焦煤价格借势上涨，进口量也有明显增加。下游来看，当月各地区焦化厂多次上调焦炭价格，涨幅在300元/吨左右，利润可观，焦企生产积极性较高，采购需求增加，对焦煤需求继续释放，对焦煤价格上涨有一定支撑。9月份焦煤价格继续上扬。