6月型材淡季不淡 7月市场或将维持高位

概述：6月份，在厂库压力小、钢坯价格坚挺、社会库存低位的情况下，型钢价格继续震荡上行，同时与螺纹钢价差得到一定的修复。对于7月份的行情，市场心态较为分歧，考虑到目前钢坯与型钢厂成本盈利较高，原材料有回落的风险。而由于订货成本高企，贸易商多不敢贸然大量订货，导致社会库存压力不大，尤其部分规格不齐，在钢坯及期货市场的带动下，型钢市场或将继续走高？

六月份的唐山型材整体震荡上行，呈现“radic;”的走势。纵观整月，价格走势除月初第一个礼拜出现下行，价格一路震荡向上，期间惊喜“高价”不断被刷新。

第一阶段（6月1日-6月6日）：进入6月，盛夏到来，钢市貌似随即进入“淡季”。分析原因：笔者认为进入淡季，虽然现阶段现货市场多数品种社会库存持续处于偏低水平，但需求端亦难言乐观，下游采购态度谨慎观望，对于后市情绪略显悲观。加之国家紧缩性货币政策以及美联储加息的影响，利空因素逐渐增大，市场或需进行一定的弱势调整尚可修复一定市场心态。

第二阶段（6月7日-6月30日）：由于期货市场震荡回升，现货市场心态有所好转，短短三天，型材部分资源出现超百元的涨幅，引爆市场。一方面：本月唐山钢坯价格强势大涨，全月累计涨幅达230元/吨，创年内新高。本月轧材厂开工率维持高位，对钢坯采购需求较大，钢坯资源趋于紧张，价格也持续大涨。需求端受雨季影响萎缩明显，但在期货和钢坯价格双双走强下，市场成交存在阶段性放量。截止6月30日，型材市场价格5号角钢3740元/吨月比涨160元/吨，8-18号槽钢3650元/吨月比涨130元/吨，14-18号工字钢3610元/吨月比涨230元/吨。

原材料震荡上行，对型材价格形成强劲支撑：经过月初短暂调整后，6月份国内钢坯市场开始逐步走强，下游带钢、型材企业开工率都有所提升，带动钢坯市场需求回暖，成为原材料中表现最为强劲的品种。截止本月末，唐山市场普碳方坯出厂价格升至3340元/吨，较5月底上涨220元/吨，创下今年新高。从需求情况看，目前唐山地区带钢企业的开工率在68%左右，较5月底上升8%；型材开工率上升10%至65%左右，建材开工率下降5%至45%左右，总体情况有所好转。截止月末，唐山市场钢坯库存则降至15万吨左右，较5月底下降10万吨，创下今年最低水平，市场现货资源偏紧。从后市看，虽然6月下旬钢坯在期市带动下加速上涨，但其实整体成交一般，钢坯在3250元/吨以上出货较为困难，下游用户观望情绪渐浓。而进口矿价格出现上涨、煤焦价格先跌后涨，钢铁企业盈利从高位明显回落。当前铁矿石供应整体宽松，但主流矿资源偏紧且主要集中在少数大户手中，对铁矿石价格形成较强支撑。随着国内几大主焦煤企业提出减产计划，以及钢厂加大补库力度，煤焦价格走势趋于坚挺。而当前钢厂订单及资金压力整体不大，挺价意愿较强。预计下月成本整体将小幅上涨。

打击落后产能，取缔地条钢大限已至，打破行业格局：数据显示分析：截至5月底， 已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。取缔“地条钢”是国家供给侧结构性改革的要求，落后产能被淘汰，正常钢厂的生产需求增加，此消彼长市场逐步走向正轨。目前钢铁企业正加快生产，一方面是“地条钢”取缔，钢厂订单量上升，另一方面是因为钢铁价格居于高位利润较高。除清除“地条钢”因素外，国内机场、铁路、公路等基建投资保持快速增长也是重要原因。目前房地产和基建投资向好，国内钢市需求依然旺盛。随着行业盈利的持续好转，在高额利润的驱使下，目前除正常生产的企业采用一切办法提产外，部分减产、停产企业也在积极恢复生产，提升开工率。预计后期国内粗钢日均产量仍有再创新高的可能。“地条钢”清理整顿进入收尾阶段，对钢价支撑依然强劲。但是高利润刺激下，钢厂后续将相继复产，届时供应存在回升预期，若供给不敌需求增速，市场依旧面临较大的调整风险。

钢铁去产能年度任务接近完成，环保政策影响依然存在：此钢铁供给侧改革仍会继续进行。7月份国务院将进行第四次大督查，其中各地钢铁、煤炭去产能执行情况是此次督查的重点工作之一，当前各地方政府已在相继展开自查。而十九大召开前后，华北地区钢厂环保限产也将是大概率事件。后期环保政策对供给形成的阶段性影响仍不容忽视。

2017年6月份， 制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，与上月上升0.5%，为年内次高点，表明经济增长企稳向好态势进一步明朗。同时，订单类指数均有回升，反映国内外市场需求继续恢复，出口形势继续转好，而产成品库存指数下降，出厂价格指数回升，表明产品销售形势向好。另一方面，原材料库存、采购量、进口等指数提高，反映企业生产准备活动比较活跃。综合来看，未来经济增长呈稳中趋升态势。”

综上所述，6月在去产能任务加码的影响下，京津冀市场掀起涨价的浪潮，加之期货市场强势上涨，型钢价格亦震荡上涨。7月在高利润的驱使下，国内型钢厂家多数加足马力生产，加之7月国内多地面临高温天气，下游需求或偏弱，随着后期成品材库存逐步增加后，市场供给压力将逐步显现，厂商政策或逐步松动，预计7月国内型钢市场价格继续冲高仍风险。