本周废钢市场周报【11.24-12.01】

【志金专稿】：本周废钢指数略有下跌，在连续三天持稳后，周四市场显露疲态，跌幅扩大；长短钢厂利润变动有限，对废钢价格影响不大。废钢供应扩大，需求和库存小幅探升，各地区电炉厂继续增产，在现货需求有限、钢厂不敢做库存、人工不足和到货受限等因素共同影响下，增产空间已然不大。近期钢材期货盘面受宏观扰动较大，但产业基本面压力逐步增加，短期或有调整需要。下周情绪如走弱，大厂在废钢供应不缺的情况下或有小幅跌价动作。

一、本周市场回顾

1、南北价格差走势

本周北方主流城市废钢市场周初偏强运行至周中，周尾偏弱运行，南方主流城市废钢市场偏弱运行，截止本周五，张家港地区市场重 A 报2600元/吨；唐山地区市场重 A 报2725元/吨，现南北价差为125元/吨。

2、本周废钢日均到货增加

本周样本钢企废钢本周日均到货2.07万吨，较上周增加0.45万吨。

供应方面：随着期螺盘面震荡偏弱，且主导钢企到货居高不下，市场涨价心态落空，多积极出货避险，部分价优钢企到货较好，甚至个别有压车现象，部分钢企随行情小跌，故本周平均日到货较上周增加不少。

需求方面：本周有电炉增产，故平均日消耗量小幅增加。

3、钢厂盈利水平

【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。

【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值7元左右，利润较一周前增4元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值61元，较一周前降10元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）1090，较一周前减少20，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。

二、主要市场综述

【河北废钢】：本周唐山市场废钢价格窄幅盘整运行符合上周预判。基本面来看：昨日唐山16家主流钢企废钢到货量68000吨，消耗量62600吨，到货较好，此外本周的钢厂库存大多为小幅上涨。市场不存在供需矛盾。相关品种方面：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2939元/吨，唐山重废6mm市场价格2665元/吨，铁废差274元/吨，周环比缩小4元/吨。废钢性价比依旧凸显。钢厂利润方面钢厂平均亏损160元/吨，周环比增加87元/吨。钢厂利润不佳的情况下结合原料库存充分的原因，或会压低废钢采购价格。此外从高频数据来看，建材周产量与库存均有所回升，表需继续下滑，季节性因素继续压制钢价攀高，但宏观面看强预期并未消散。综合考虑，预计下周唐山市场废钢价格主稳个弱运行。

本周沧州市场废钢价格主稳运行。市场方面近期黑色系期货经过短暂回调开始企稳，带动成品钢材和废钢同步止跌企稳，近期宏观消息层面处于平静期，黑色系期货较为平稳。虽然通过本周钢材成交量统计来看成品钢材需求略有改善，但临近年底月份钢材处于传统淡季，销量仍旧不佳。钢厂方面本周沧州钢厂废钢采购价格整体持稳，废钢到货量水平一般，钢厂基本根据到货量窄幅调整采购价格。后续需关注黑色系期货和废钢到货量对价格的影响。综合来看预计下周沧州市场废钢价格持稳运行。

【东北废钢】：本周东北地区钢厂废钢采购价格主稳个调，本周期货震荡运行，钢坯价格稳定，废钢价格主稳个降，废钢对于铁水成本来讲性价比优势明显，钢厂用废意愿较高，各钢厂到货增加，库存有所增长。市场上基地多表示资源紧张，毛料难收，到货基本维持合同量，自身库存基本为零，基地多持少库存快进快出。综合分析，预计东北市场废钢价格近期或窄幅震荡运行。

【江苏废钢】：本周张家港市场废钢价格稳中偏弱运行，整体下调30元/吨，市场成交尚可。具体来看，本周主导钢厂持稳运行，整体到货持续高位，保持1.8W-2.1W左右，库存周环比增加6.23 万吨。近期黑色盘面震荡运行，市场盼涨落空，心态转变偏空观望，但前期部分小幅提涨吸货后回落的场地整体到货未受明显影响。同时近期市场方面反馈会减少或随行就市的冬储计划，操作多以快进快出为主，保证资金回流，综合预计短期张家港废钢市场价格主稳运行为主。

本周南京市场废钢价格小幅下跌，跌幅为20元/吨。钢厂方面，江苏钢厂本周到货增幅明显，卸货速度有所减慢，以SG为代表的高炉厂多稳价观望，电炉跟随期盘窄幅震荡，整体持下行趋势。SG到货高于日耗，主流钢厂库存较为充足。市场方面，随着铁矿的两次监管，铁矿石价格小幅回落，市场交投信心不足，空跌情绪带动市场加速出货，基地方面由原来囤货盼涨转变为有利就出，加剧钢厂库存压力。本周螺废价差虽有所收窄，但废钢抗跌性表现强于成品材，铁废价差持续高位震荡使废钢性价比优势明显，利好废钢价格，因此预测下周南京市场价格主稳运行。

【山东废钢】：本周潍坊废钢市场价格偏稳运行。钢厂方面，潍坊主导钢厂目前废钢到货与消耗持平，但当前到货多是下属基地供货为主，由于钢厂资金周转不济，废钢外采量受限。潍坊某钢厂转炉尚未复产，目前暂无废钢消耗，但钢厂采购价格优势明显，优废到货情况尚可，库存呈小幅上升趋势。市场方面，年底各方回款意愿偏强，多数基地兑现操作明显，整体废钢库存维持偏低水平。

本周临沂废钢市场窄幅偏弱运行。钢厂方面，近期本地以及周边钢厂对于废钢采购积极性暂可，尤其是部分需要补库的钢厂询货积极，尽管近期成材价格有所回落，但本地钢厂采废价格表现平稳，短期或继续稳价吸货为主。市场方面，近期废钢加工基地收货量稍有增多，商家囤货意愿整体不强，基本采取随行就市、随采随卖的操作模式，本地基地库存普遍维持低位。

本周安阳废钢市场价格较上周持稳运行。本周成品材价格偏弱运行，钢厂利润空间有所收窄，本周除了个别钢厂涨价吸货外其余钢厂均持稳运行，市场价格主稳。目前货场多反映，废钢资源供应偏紧，到货一般，且钢厂多按需采购，货场为了规避风险多快进快出。目前来看，废钢较铁水存在性价比，且个别钢厂有冬储计划，废钢价格下跌概率不大，预计下周或高温盘整为主。

三、下周影响因素分析

1.需求方面：300家钢厂废钢日消耗总量56.49万吨，较上周增加0.69吨，增幅1.24%；

2.库存方面：300家钢厂废钢库存总量582.27万吨，较上周增加17.45万吨，增幅3.09%。

本周废钢呈现跌势，跌价主因是矿石价格回落导致黑色系产品走弱，但截止周五附近，矿石止跌反弹，带动成材窄幅跟涨，提振废钢价格；另外近期废钢低于铁水275元/吨，在炼钢环节中经济优势更加明显，钢厂在盈利状态下对于废钢采购积极性较高，尤其是有补库需求的钢厂询货积极。但考虑到成材总体需求进一步弱化，且矿石价格仍有下跌风险，短期成材价格能否持续坚挺仍未可知，而当前废钢价格同比去年仍是偏高，钢厂冬储补库节奏较往年有所延后，对于废钢价格有所打压。综合来看，近期宏观政策对于钢材市场仍有积极影响，叠加钢厂盈利有所好转，尤其是电炉钢厂开工积极，废钢需求表现稳定，但反弹动能尚显乏力，预计近两日废钢价格或维持主稳运行，个别钢厂或根据自身到货以及库存情况窄幅调整采购价格。