需求低位徘徊 7月建筑钢材整体下跌趋势难改

概述：6月份的建筑钢材市场已经步入了弱势盘整的阶段，那么即将开始的7月份，国内建筑钢材市场的走势又将如何演绎呢？保障性住房的建设会不会对建筑钢材的需求有所放大？

回顾6月份国内建筑钢材市场走势，本月伊始，价格一时小幅走高，但是伴随着市场需求逐渐趋弱，市场价格连续横盘整理，进入月中旬， 大范围的降雨天气，部分地区几日内从干旱转为洪涝，建筑钢材市场消费淡季的特征开始显现，华东地区如上海、杭州建材市场价格引领下跌，之后带动华南、华北、西部等市场相继弱势跟调。另外5月份宏观经济数据再冲新高，而且在数据公布当天央行宣布上调存款准备金率，说明国家控制通货膨胀仍是一项刻不容缓的任务，鉴于此，市场对后期加息预期依旧强烈，资金紧张局面也较为明显，市场心态不为乐观。

根据统计局最新数据，1-5月份我国钢筋和盘条产量分别为5839.9万吨和4895万吨，同比分别增长12.9%和14.3%。其中5月份钢筋和盘条日均产量分别为41.46万吨和32.95万吨，环比分别回落4.51%和0.83%，从这些数据上可以看出，钢厂的生产热情依然居高，产量再度回升。

从国内各省市线螺产量情况来看，5月份河北省线材产量最多，其次是江苏省和山东省。具体来看：5月份河北省线螺总产量为350.8万吨，基本与上月水平相同，其中线材产量为196.2万吨，同比增幅3.9%，钢筋产量为154.6万吨，同比降幅5.3%。5月江苏省线螺总产量为329.3万吨，其中线材产量为123.6万吨，同比增幅6.9%，钢筋产量为205.7万吨，同比降幅28.2%。5月山东省线螺总产量为151.9 万吨，其中线材产量为59.3万吨，同比增幅16%，钢筋产量为92.6万吨，同比增幅9.7%。除去以上三省，本月山西、河南、广东等省线材产量同样占较大比重；而本月广东、四川和安徽的钢筋产量同样所占比例仍较大。

1、钢坯市场分析

本月唐山钢坯价格在上旬时，价格一直在4400元/吨小幅调整，至本月18日左右，钢坯价格大幅下跌累计140元/吨，从而带动带钢、建材、型材价格明显跟调，下游调坯轧材钢企对原料采购谨慎，而贸易商心态受挫，对后市普遍看跌，观市气氛浓厚。

2、矿石市场分析

本月华北地区铁精粉市场整体小幅下跌，市场成交及询盘清淡，商家多放缓操作，考虑到已经进入6、7月份传统钢材需求淡季，加之钢市普遍开始下滑，钢企高价采购原材料的积极性不高。市场资源较少虽是支撑铁粉市场价格的利好因素，短期内铁粉市场仍将维持弱势，但下跌空间有限。

本月初，国内建筑钢材市场受到成交尚可的带动下，其价格波动上涨，而从地域需求来看，华南地区的市场需求相对弱于华东、华北等地区，且国内钢厂调价呈现出涨跌互现的现象；月中旬，在建筑钢材市场价格震荡冲高后逐渐走弱，成交情况表现平平，受央行调准备金及期货回落等各方利空因素影响，市场价格开始下跌，加之华南及华东地区因雨季来临，工程进度放缓，市场出货明显减弱，看空心态加剧。另外，目前由于建材产品盈利状况好于其他品种，故在近期出现减产的概率不大，可见这也对后期市场的供求关系埋下了伏笔。

1、防通胀仍是宏观调控的首要任务，资金面紧张加剧。

尽管5月份部分经济数据出现回落，但央行在CPI公布当日便宣布再次上调存款准备金率，表明防通胀仍是当前宏调首要任务。而按照目前业内预测，6月份CPI可能因为长江流域的洪涝灾害和猪肉价格上涨而冲高至6%左右，央行后续政策无疑仍将紧缩，准备金和加息等货币政策都有继续使用的可能。

随着货币政策不断加大紧缩力度，准备金率上调至历史高位，对市场的影响已从量变达到质变，“钱荒”在银行体系以及企业之间均在蔓延。6月15日以来，各资金利率指标全线上涨。以质押式回购利率为例，20日有多个期限回购利率升破7%，达到2月以来阶段性峰值。

2、保障房融资出台新政，或将提升保障房建设进度

近日发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》已下发到地方政府，明确允许投融资平台公司和其他企业申请发行企业债券，为保障房建设筹措资金。在保障房建设任务艰巨的情况下，近期中央不断给予融资政策支持，近日财政部公布了今年首期地方债代理发行计划，涉及时11个省市，共计504亿元的地方债将重点投向保障房。前五个月 城镇保障性住房和各类棚户区改造住房已开工340万套，占计划的34%。中央政府目前已要求全部保障房必须在11月底前动工，这意味着全年大约1.4万亿元的保障房投资将有三分之二，也就是9300亿元要在未来五个月投放。尽管保障房融资新政对保障房建设资金缺口的弥补作用仍有待观察，但随着中央、地方各项细则措施的逐步实施，三季度将有望迎来保障房集中建设的高潮，对建筑钢材需求的提升会有明显刺激作用。

3、全球经济增长态势疲软，大宗商品走势普遍承压

目前全球经济增长正面临新一轮低迷。美国劳动力市场持续疲软，房地产市场不景气，加之不可持续的赤字以及联邦政府的债务负担，而22日美联储将2011年美国经济增速预期下调至2.7%-2.9%；欧元区主权债务危机仍然严峻，且债务问题有从希腊扩散到西班牙、意大利等欧元区核心国家的风险；日本经济因为地震而进入了衰退，由于汽车等产品出口继续大幅减少，日本5月份出现8537亿日元的巨额贸易逆差，创有统计以来月度贸易逆差第二高纪录。从2月中旬以来，国际大宗商品连续下挫，目前仍在区间内弱势盘整。6月23日纽约油价盘中跌破90美元，跌幅超过5%，黄金价格大跌2.1%，白银价格也暴跌4.7%。国际油价、金价的跳水给商品市场将带来新的巨大利空，对国内钢材市场走势也将形成一定影响。

全面总结一下7月份建筑钢材走势，笔者认为，7月国内建筑钢材市场价格基础运行条件如下：

1、供给层面。5月份尽管粗钢产量环比回落，但螺纹钢产量仍创下新高，6月上旬粗钢产量环比再度回升，钢厂生产仍然热情高涨。以目前的坯料和螺纹钢价格比较来看，调坯轧材企业利润仍较为可观，建筑钢材产量预计将保持较高水平。目前 螺纹钢库存下降的通道已经终止，华东、华南主要市场库存还连续上升，后期市场供应压力将有所加大。

2、成本因素。6月份铁矿石、钢坯价格均震荡下跌，力拓与 钢厂达成的三季度粉矿长协价格较二季度下跌2.5美元/吨。目前国内港口铁矿石库存量处于历史高位，国内矿产量释放加快，加之欧美地区粗钢产能释放率处于低位，铁矿石需求疲软，后期铁矿石价格仍存在一定的下跌空间。随着成本的下移，对钢价的支撑也有所减弱。

3、资金层面。随着央行持续实施紧缩货币政策，对市场资金的影响已从量变转为质量，银行体系及企业间资金全线紧张，6月底票据贴现率创下近几年的新高。而6月份CPI很可能进一步冲高，央行准备金和加息等货币政策都有继续使用的可能，7月份市场资金紧张的局面仍难以缓解。

4、资本市场。近期全球金融市场激烈震荡，大宗商品普遍面临调整，国内市场A股持续下跌，钢材期货弱势运行，期现价差继续拉大，对钢材现货走势将不可避免形成影响。

综合所述，展望7月份的建筑钢材价格走势，目前全球经济增长态势疲软，大宗商品走势普遍承压，国内资金面持续紧张，需求又面临较大的不确定性。在经过6月份的滑坡下跌之后，7月份国内钢价尽管有阶段性反弹的可能，但整体下跌趋势难改。

（志金钢铁编辑部 刘怡0315-5306700）